ทำให้ ราคาแตกต่างจากพื้น ฐานมาก และเป็ นช่องว่างที่ จะเข้ามาทำกำไรของผู้ ที่ปั่ น ราคาหุ้ นในลั กษณะที่
คล้ายคลึงกันกับการกระจายข่าวลือข้างต้น
การใช้ข้อมูลภายในเพื่อแสวงหาผลประโยชน์ หมายถึง การที่บุคคลใดอาศัยตำแหน่งหน้าที่ในฐานะที่
สามารถล่วงรู้ข้อเท็จจริงที่เป็นสาระสำคัญของบริษัท อันจะมีผลต่อการเปลี่ยนแปลงราคาของหลักทรัพย์ และ
เข้ามาทำการซื้ อขายหลั ก ทรั พ ย์ โดยอาศัย ข้อ เท็ จจริงดั งกล่ าวก่อ นที่ ข้อ เท็ จ จริงดั งกล่ าวจะถูกเปิ ด เผยต่ อ
สาธารณชนอย่างเท่าเทียมกัน ซึ่งถือเป็นการเอาเปรียบบุคคลอื่นและเป็นการซื้อขายที่ไม่เป็นธรรม
การปกปิ ด /บิ ด เบื อนข้ อ มูล ฐานะทางการเงิน ของธุ รกิ จ หมายถึ ง การจัด ทำบั ญ ชี รายงานสถานะ
ทางการเงิน ของธุรกิจ ที่ ล่ าช้า และมีการปกปิ ด อำพราง หรือแจ้ งข้อมูล บางส่ วนที่ เป็น เท็จ ซึ่งนำไปสู่ การ
วิเคราะห์ประเมินมูลค่าพื้นฐานของธุรกิจที่ ผิดพลาดต่ำกว่า หรือสูงกว่าที่ควรจะเป็น ก่อให้เกิดช่องว่างเป็ น
โอกาสในการเข้ามาทำกำไรของผู้ที่ปกปิด/บิดเบือนข้อมูลดังกล่าว
กลไกการคุ้มครองในกรณีของสิทธิผู้ถือหุ้นที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (ตารางที่ 3-1) มีดังนี้15
1. การกระจายข่าวลือ จะมีหน่วยงานที่ทำหน้าที่แสวงหาข้อเท็จจริงเพื่อให้ข้อมูลกับผู้ ถือหุ้น ได้แก่
ตลท. ในกรณีที่เป็ นข่าวลือเกี่ยวกับบริษัทจดทะเบียน และมี ก.ล.ต. ทำหน้าที่ในกรณี ที่เป็นข่าวลือเกี่ยวกับ
ตลาดการเงิน ซึ่งในส่ว นหลังจะอาศัย ความร่ว มมือในการตรวจสอบข้อเท็จจริงกับ กระทรวงการคลั งและ
ธนาคารแห่งประเทศไทย
2. การปั่นหุ้น/การใช้ข้อมูลภายในเพื่อแสวงหาผลประโยชน์ จะมี ตลท. ทำหน้าที่เป็นด่านหน้าในการ
ตรวจสอบเบื้ องต้น (ผ่ านทางราคาและปริมาณการซื้อขายหุ้ น) ว่ามีความผิ ดปกติห รือไม่ ซึ่งหากเห็ น ว่ามี
ความผิดก็จะรวบรวมข้อมูลส่งต่อไปยัง ก.ล.ต. ที่ทำหน้าที่ในการตรวจสอบเชิงลึก และดำเนินการบังคับใช้ทาง
กฎหมาย
3. การปกปิด/บิดเบือนข้อมูลฐานะทางการเงินของธุรกิจ จะมี ตลท. เป็นด่านแรกในการควบคุมการ
เปิดเผยข้อมูลฐานะทางการเงินของธุรกิจตามกำหนดเป็นระยะ ซึ่ งหากธุรกิจไม่ได้ทำการเปิ ดเผยข้อมูล หรือ
ขาดคุณสมบัติในการเป็���ธุรกิ จที่มีฐานะการเงินมั่นคง เช่น ฐานะทางการเงินและผลประกอบการไม่เป็ นไป
ตามที่ ตลท. กำหนด หรือ ไม่สามารถที่จะแต่งตั้งกรรมการตรวจสอบบัญชีได้ภายในกำหนด หรือผู้ตรวจสอบ
บัญชีไม่ได้แสดงความเห็น หรือแสดงความเห็นว่างบการเงินไม่ถู กต้องเป็นเวลา 3 ปีติดต่อกัน อย่างใดอย่าง
หนึ่งข้างต้น ก็จะถูกพิจารณาเพิกถอนจากการเป็นธุรกิจในตลาดหลักทรัพย์ ในขณะที่ ก.ล.ต. จะทำหน้าที่ใน
การตรวจสอบความผิดปกติของข้อมูลฐานะทางการเงินของธุรกิจ และสามารถที่จะพิจารณาตรวจสอบเชิงลึก
และดำเนินการบังคับใช้กฎหมายหากพบว่าธุรกิจมีการปกปิด/บิดเบือนข้อมูลฐานะทางการเงินของธุรกิจ
15
รายละเอียดเพิม่ เติมโปรดดู ขั้นตอนการตรวจสอบและช่องทางในการบังคับใช้กฎหมายของตลาดหลักทรัพย์,
https://www.sec.or.th/TH/Documents/Enforcement/InvestigationandEnforcementMeasures_TH.pdf
33